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平滑模糊性对资产定价重要吗？

作者

上市的：
  • A.罗纳德·格兰特
  • 穆罕默德·贾汉·帕瓦尔
  • 刘海宁（Hening Liu）

摘要

我们使用Gallant和McCulloch（2009）引入的贝叶斯方法估计具有平滑模糊偏好的基于消费的资产定价模型。在结构估计中，我们依赖于灵活辅助模型的半非参数估计。基于市场和总消费数据，我们的估计为具有平滑模糊性的资产定价模型提供了统计支持。统计模型比较表明，具有模糊性、学习性和时变波动性的模型优于长期风险模型。我们分析了估计模型对资产定价的影响。

建议引用

  • A.Ronald Gallant、Mohammad Jahan-Parvar和Hening Liu，2018年。"平滑模糊性对资产定价重要吗？,"国际金融讨论文件1221，联邦储备系统理事会（美国）。
    • 手柄：RePEc:fip:fedgif:1221
    DOI:10.17016/IFDP.2018.1221
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    IDEAS上列出的参考文献

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    引文

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    引用人：

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      • 鲁比奥·拉姆·雷兹（Rubio-RamÃrez）、胡安·弗朗西斯科（Juan Francisco）和费尔恩·恩德斯·维拉维拉德（Fern÷维拉韦德）、杰斯·斯（JesÃ斯）和卡尔达拉（Caldara）、达里奥（Dario）和姚（Yao）、温（Wen），2009年。"使用递归偏好计算DSGE模型,"CEPR讨论文件7312，C.E.P.R讨论文件。
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    20. Fabrice Collard&Sujoy Mukerji&Kevin Sheppard&Jean‐Marc Tallon，2018年。"模糊性和历史股权溢价,"数量经济学《计量经济学协会》，第9卷（2），第945-993页，7月。

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