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房地产所有者对通货膨胀的厌恶程度更低吗？来自消费者情绪和通货膨胀预期的证据

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摘要

利用密歇根大学消费者调查的数据，我们记录了消费者情绪与通货膨胀预期之间的显著负相关，从而控制了经济中的普遍通货膨胀。我们进一步表明，与其他消费者相比，房主和股东的消费者情绪对预期通货膨胀更为敏感，这与持有此类资产可以对冲通货膨胀的观点不一致。利用消费者期望调查的数据，我们发现有三个因素有助于解释这种差异。首先，资产所有者对整体经济的展望似乎比其他消费者对通货膨胀的预期更为敏感。第二，资产所有者似乎预计收入增长将比其他消费者的支出增长滞后更大幅度，而且这一幅度会随着通胀预期而扩大。第三，与租房者相比，房主的通货膨胀预期往往波动较小，波动性较小，这可能会使房主对消费者情绪产生更大的影响。

建议引用

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    • 手柄：RePEc:fip:fedgfe:2023-58
    内政部：10.17016/FEDS.2023.058
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    • E52型-宏观经济学和货币经济学——货币政策、中央银行、货币供应和信贷——货币政策
    • E58型-宏观经济学和货币经济学——货币政策、中央银行、货币和信贷供应——中央银行及其政策
    • G11号机组-金融经济学——一般金融市场——投资组合选择；投资决策
    • G41公司-金融经济学---行为金融---心理、情感、社会和认知因素在金融市场决策中的作用和影响
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