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现金套期保值股票收益

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公司现金储备因公司和时间而异。公司的现金持有量是指公司间相互关联的低回报资产中的隐性头寸。现金产生贝塔估计值的变化。我们展示了投资者在进行投资组合选择时如何对冲公司资产负债表上的现金。我们将股票贝塔分解为取决于公司现金持有量、现金回报率和现金边际回报率的组成部分。常见的资产定价溢价——规模、价值和动量——有大量的隐性现金头寸。现金溢价投资组合通常具有较高的夏普比率,因为公司的现金回报是相关的。

建议引用

  • Chase P.Ross和Landon J.Ross,2022年。"现金股票收益,"财经讨论系列2022-055年,联邦储备系统理事会(美国)。
  • 手柄:RePEc:fip:fedgfe:2022-55
    内政部:10.17016/FEDS.2022.055
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    IDEAS上列出的参考文献

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