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房屋销售和价格的波动：供应还是需求？

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摘要

我们使用住房搜索模型和单个房屋清单上的数据，将房屋销售和价格增长的波动分解为供需因素。对估计模型的模拟表明，住房需求推动了房屋销售和价格的短期波动，而供应的变化只发挥了有限的作用。我们考虑这些结果的两个含义。首先，我们表明，与新冠肺炎期间住房市场紧缩中需求增加相比，供应减少是一个次要因素。鉴于大流行时期的需求激增，新的上市公司必须扩大30%，才能将价格增长率保持在大流行前的水平。其次，我们估计住房需求对抵押贷款利率的变化非常敏感，甚至比房屋销售的可比估计更为敏感。这表明，通过抵押贷款利率影响住房需求的政策可以影响住房市场动态。

建议引用

  • Elliot Anenberg和Daniel R.Ringo，2022年。"房屋销售和价格的波动：供应还是需求？,"财经讨论系列2022-041年，联邦储备系统理事会（美国）。
    • 手柄：RePEc:fip:fedgfe:2022-41
    DOI:10.17016/联邦调查局2022.041
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