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美联储透明度和金融市场对短期利率的预测

作者

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  • 埃里克·斯旺森

摘要

20世纪90年代和21世纪初，世界各地央行透明度空前提高，但几乎没有实证工作令人信服地证明央行透明度提高的任何经济效益。本文表明，自20世纪80年代末以来，美国、金融市场和私营部门的预测者已经变得：1）能够更好地预测未来几个月内的联邦基金利率，2）对美联储公告的惊讶程度更低，3）根据利率期权的衡量，他们的事先利率预测更加确定，以及4）他们的利率预测的横截面变化差异较小。我们还表明，美联储透明度的提高可能发挥了作用：例如，私营部门对GDP和通货膨胀的预测在同一时期没有出现类似的改善，这表明利率预测的改善是特殊的。

建议引文

  • 埃里克·T·斯旺森，2004年。”美联储透明度和金融市场对短期利率的预测,"财经讨论系列2004年6月，联邦储备系统理事会（美国）。
    • 手柄：RePEc:fip:fedgfe:2004-06
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    这些是最常引用与本书相同作品的项目，也被与本书同样的作品引用。
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