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货币与金融的动态互动与货币保守主义的作用

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  • S·尼曼

摘要

本文重新评估了货币保守主义在名义政府债务和内生财政政策背景下的作用。我们假设宏观经济政策是由货币和财政政策制定者选择的，他们反复互动，但无法承诺未来的行动。公共负债的实际水平是一个内生的国家变量，政策是以非合作的方式选择的。我们关注马尔科夫完美均衡，并研究财政不耐烦和货币保守主义作为经济稳定状态的决定因素以及相关福利影响的作用。财政不耐烦造成了债务积累的趋势，而货币保守主义实际上加剧了这种过度债务积累。保守主义的增加意味着任何给定水平的实际负债都可以在较低的通货膨胀率下维持。然而，由于这是由财政当局内部化的，Markov-perfect均衡会产生一个负债较高的稳定状态。因此，货币保守主义的加剧对福利产生了不利影响。

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  • Niemann，S，2009年。"货币与金融的动态互动与货币保守主义的作用,"经济学讨论论文2899，埃塞克斯大学经济系。
    • 手柄：RePEc:esx:essedp:2899
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    1. Adam，Klaus&Billi，Roberto M.，2008年。"货币保守主义与财政政策,"货币经济学杂志爱思唯尔，第55卷（8），第1376-1388页，11月。
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