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货币干预与全球投资组合平衡效应：日本的教训

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上市的：
  • 佩特拉·格拉赫
  • 罗伯特·N·麦考利。
  • 上田和夫

摘要

本文表明，2003/04年日本的外汇干预似乎降低了包括日本在内的许多国家的长期利率。这一下降似乎是由美国债券的干预收益投资引发的，全球投资组合平衡效应将导致美国收益率下降的结果传播到其他债券市场，从而缓解了全球货币状况。

建议引用

  • Gerlach，Petra&McCauley，Robert N.&Ueda，Kazuo，2012年。"货币干预与全球投资组合平衡效应：日本的教训,"论文WP442，经济和社会研究所（ESRI）。
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    1. Fatum，Rasmus，2015年。"利率为零时的外汇干预：投资组合平衡渠道到底重要吗？,"国际货币与金融杂志爱思唯尔，第57（C）卷，第185-199页。
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    3. Petra Gerlach&Robert N McCauley&Kazuo Ueda，2011年。"货币干预与全球投资组合平衡效应：2003-2004年和2009-2010年日本和瑞士的经验教训,"CIRJE F系列CIRJE-F-830，CIRJE，东京大学经济学院。
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    11. Kaoru Hosono和Shogo Isobe，2014年。"美国、英国、欧元区和日本非常规货币政策对金融市场的影响,"讨论文件ron259，日本财政部政策研究所。
    12. 伊藤、高桥和雅布、多茂吉，2007年。"是什么促使日本干预外汇市场？反应函数的一种新方法,"国际货币与金融杂志爱思唯尔，第26卷（2），第193-212页，3月。
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    19. Bernal，Oscar&Gnabo，Jean-Yves，2009年。"公告、财务运营或两者兼而有之？概括中央银行的外汇反应函数,"日本和国际经济杂志爱思唯尔，第23卷（4），第367-394页，12月。
    20. Cenedese，Gino&Elard，Ilaf，2021年。"非常规货币政策与国际共同基金的投资组合选择,"国际货币与金融杂志《爱思唯尔》，第115卷（C）。

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