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实际汇率失调

作者

上市的：
  • 克里斯蒂娜·特拉

    （Thema塞尔吉·蓬图瓦兹大学）

  • 弗雷德里科·瓦拉达雷斯

    （EPGE/FGV，Tendéncias Consultoria Integrada）

摘要

本文调查了1960-1998年间85个国家的实际汇率升值和贬值情况。通过估计协整向量和基本面，构造了均衡实际汇率序列，并得到了偏离该序列的结果。使用马尔可夫转换模型将失调序列描述为随机自回归过程，该过程由两个状态控制，对应不同的均值和方差。三是主要发现：首先，一些国家没有证据表明存在不同的失调机制；其次，对于一些国家来说，在一个制度中没有RER错位；第三，对于那些有两种不一致制度的国家，升值制度的持续性高于贬值制度。

建议引用

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    • 手柄：RePEc:ema:worpap:2009-03
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