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具有私人风险规避和私人初始财富的第一价格拍卖中单调均衡的存在性

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上市的：
  • 绅士，马修
  • 李彤
  • 陆景峰

摘要

本文研究了第一价格拍卖中单调均衡的存在性，其中竞标者具有三维私有类型，即其私有价值、风险规避程度和初始财富。投标人的效用函数属于恒定相对风险规避（CRRA）或恒定绝对风险规避（CARA）。投标人的类型在各投标人之间是独立的，而投标人的私人价值、初始财富和风险规避程度可以相互关联。我们证明了在允许非对称投标人的一般情况下，单调均衡总是存在的。此外，对于对称投标人，必须存在对称单调均衡策略。投标人的均衡策略随着投标人的私人价值和风险规避程度的增加而增加。当投标人具有CRRA效用时，均衡出价随着初始财富的增加而减少；当投标人具有CARA效用时，均衡出价与初始财富不变量。

建议引用

  • Gentry，Matthew&Li，Tong&Lu，Jingfeng，2015年。"具有私人风险规避和私人初始财富的第一价格拍卖中单调均衡的存在性,"伦敦政治经济学院经济学研究在线文档伦敦政治经济学院图书馆伦敦经济与政治学院66100。
    • 手柄：RePEc:ehl:lserod:61100
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    IDEAS上列出的参考文献

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    引文

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    引用人：

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