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救助设计的系统含义

作者

上市的：
  • 法默，J.多恩
  • 古德哈特，C.A.E。
  • Alissa M.Kleinnijenhuis。

摘要

2007-2008年的金融危机迫使各国政府在没有吸引力的选择之间做出选择，要么救助一家具有系统重要性的银行，要么允许其破产。纾困已被提出，作为一种替代方案，可以同时解决“以至失败”和“传染”风险问题。尽管其对较小的特殊SIB故障的有效性已得到证明，但其在大型SIB故障和全系统危机情况下保持稳定性的能力仍未得到测试。本文的新颖之处在于评估纾困设计的金融稳定性影响，明确说明金融系统的多层网络性质。我们提出了一个欧洲金融体系模型，该模型涵盖了所有五种主要传染渠道。我们证明，理解多重传染机制的相互作用至关重要，银行以外的金融机构发挥着重要作用。我们的结果表明，稳定性取决于特定银行和结构的救助设计。一方面，精心设计的纾困有助于增强金融韧性，但另一方面，精心设计的纾困往往会加剧金融困境，尤其是在全系统危机和重大系统重要性银行倒闭的情况下。我们的分析表明，当前的救助设计可能处于不稳定区域。虽然政策制定者可以解决这一问题，但政治经济刺激因素使其不太可能实现。

建议引用

  • Farmer，J.Doyne&Goodhart，C.A.E.&Kleinnijenhuis，Alissa M.，2021年。"救助设计的系统含义,"伦敦政治经济学院经济学研究在线文档111903，伦敦政治经济学院图书馆。
    • 手柄：RePEc:ehl:lsero:111903
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