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不确定性、偏差和商业周期——通过MIDAS镜头

作者

上市的：
  • 埃弗雷姆·卡斯特尔诺沃
  • 洛伦佐·莫里

摘要

我们采用混合频率分位数回归方法对美国实际GDP增长率的时变条件分布进行建模。我们表明，美国金融周期的月度信息提高了其他季度模型的预测能力。我们结合估计条件分布的选定分位数来产生不确定性和偏度的度量。将这些度量嵌入VAR框架中，我们发现不确定性的意外变化与（左）偏态的增加和实际活动的下滑有关。与VAR脉冲响应和预测误差方差分解相关的实证结果表明，在估计实际GDP增长的条件密度时，取决于是否包含月度财务状况信息。如果我们考虑仅四分位数回归模型，则影响会被显著低估。通过关闭偏度对不确定性冲击的内生反应进行的反事实模拟表明，偏度大大放大了不确定性的衰退效应。

建议引用

  • Efrem Castelnuovo&Lorenzo Mori，2022年。"不确定性、偏差和商业周期——通过MIDAS镜头,"CAMA工作文件2022-69年，澳大利亚国立大学克劳福德公共政策学院应用宏观经济分析中心。
    • 手柄：RePEc:een:camaaa:2022-69
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    IDEAS上列出的参考文献

    作为
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    引文

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    引用人：

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    1. Efrem Castelnuovo，2022年。"新冠肺炎疫情前后的不确定性调查,"“马可·范诺”工作文件0279，“马可·范诺”经济科学研究生院。
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    关键词

    不确定性;偏斜度;分位数回归;VAR（无功功率）;MIDAS公司;
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    • C32号机组-数学与定量方法——多重或联立方程模型；多变量时间序列模型；动态分位数回归；动态治疗效果模型；扩散过程；状态空间模型
    • E32（E32）-宏观经济学和货币经济学--价格、商业波动和周期--商业波动；周期

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