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测试日本和美国非常规货币政策的有效性

作者

上市的：
  • 池田大辅
  • 李尚上
  • 马夫罗伊迪斯
  • 弗朗西斯科·萨内蒂

摘要

非常规货币政策（UMP）可能会使短期利率的有效下限（ELB）变得无关紧要。我们开发了一个理论模型来支持我们对这一“无关假设”的实证检验，其基础是一个简单的想法，即根据该假设，短期利率可以被排除在任何解释货币政策替代措施的实证模型中。我们使用带有ELB的结构向量自回归模型对日本和美国的假设进行了测试。我们坚决反对这一假设，但发现UMP具有强烈的延迟效应。

建议引用

  • 池田大辅、李尚尚、马夫罗伊迪斯和弗朗西斯科·萨内蒂，2022年。"测试日本和美国非常规货币政策的有效性,"CAMA工作文件2022-68年，澳大利亚国立大学克劳福德公共政策学院应用宏观经济分析中心。
    • 手柄：RePEc:een:camaaa:2022-68年
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