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货币替代、投资组合多元化与货币需求

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  • 米盖尔·勒布雷·德·弗雷塔斯

摘要

本文利用Thomas（1985）随机动态优化模型（其中明确说明了货币的具体作用），探讨了支付方式替代性和资本流动性对货币需求特性的影响。将该模型扩展到消费者无法获得以外币计价的债券的情况，我们能够描述外国银行票据在资产市场流动性不足的国家可能具有的双重作用（支付手段和价值存储）。我们表明，支付方式的可替代性打开了一条渠道，投资组合决策通过该渠道影响国内资金需求，即使后者主要作为价值储备。与货币替代的投资组合平衡理论（Cuddington，1983）的建议相反，本文的结果表明，预期汇率贬值期限在国内货币需求中的重要性为CS的存在提供了有效的检验

建议引用

  • Miguel Lebre de Freitas，2004年。"货币替代、投资组合多元化与货币需求,"计量经济学会2004拉丁美洲会议263，经济计量学会。
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    1. 阿尔贝托·乔瓦尼尼和巴特·图特布姆，1992年。"货币替代,"NBER工作文件4232，国家经济研究局。
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