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资产共性、债务到期与系统风险

作者

上市的：
  • 富兰克林·艾伦

    （宾夕法尼亚大学）

  • 安娜·巴布斯

    （帝国理工学院）

  • 埃琳娜·卡莱蒂

    （欧洲大学学院）

摘要

我们开发了一个模型，在该模型中，银行的资产共性和短期债务相互作用，产生过度的系统性风险。银行互换资产以分散个人风险。出现了两种资产结构。在集群结构中，银行集团持有共同的资产组合并一起违约。在非簇结构中，默认值更分散。个别银行的投资组合质量不透明，但债权人可以从银行偿付能力的总体信号中推断出来。当银行债务为短期债务时，债权人不会对不利信号作出反应，所有银行的清算效率都很低。这种信息传染在集群资产结构下更有可能发生。相反，当银行债务是长期的时，两种资产结构下的福利是相同的。

建议引用

  • Allen，Franklin&Babus，Ana&Carletti，Elena，2011年。"资产共性、债务到期与系统风险,"工作文件11-58，宾夕法尼亚大学沃顿学院，维斯中心。
    • 手柄：RePEc:ecl:upafin:11-58
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    IDEAS上列出的参考文献

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