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建立新的金融危机预警系统

作者

上市的：
  • 马塞尔·弗雷茨彻

    （欧洲中央银行）

  • 马蒂厄·巴斯耶

摘要

本文基于多项式logit模型，开发了一种新的预警系统（EWS）模型，用于预测金融危机。研究表明，基于二项式离散因变量模型的EWS方法可能会受到我们所说的危机后偏差的影响。当经济基本面基本健全且可持续的平静时期与经济变量在达到更可持续水平或增长路径之前经历调整过程的危机/危机后时期之间没有区别时，就会产生这种偏见。我们表明，应用多项式logit模型可以区分两个以上的国家，是解决这一问题的有效方法，并大大提高了预测金融危机的能力。实证结果表明，对于1993年至今32个开放的新兴市场，该模型可以正确预测新兴市场的绝大多数危机。此外，我们还得出了EWS模型优化设计的一般结果，这使得决策者能够根据其对意外金融危机的风险规避程度做出最优选择。

建议引用

  • Fratzscher，Marcel&Matthieu Bussiere，2003年。"建立新的金融危机预警系统,"2003年皇家经济学会年会81，皇家经济学会。
    • 手柄：RePEc:ecj:ac2003:81
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    1. Bussiere，Matthieu&Fratzscher，Marcel，2006年。"建立新的金融危机预警系统,"国际货币与金融杂志,Elsevier，第25卷（6），第953-973页，10月。
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