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资本账户自由化、风险分担与资产价格

作者

上市的:
  • 阿努莎·查里

    (密歇根大学)

  • 彼得·布莱尔·亨利

    (斯坦福大学和NBER)

摘要

在资本账户自由化的当月,所有上市公司的股价都经历了7%的重估。股票有资格被外国人购买的公司经历了与公司特定总体风险降低直接成比例的额外重估——典型公司股票回报与当地市场的协方差平均是其与世界市场协方差的30倍。在11个国家411家公司的样本中,在控制自由化对预期未来利润的特定公司影响后,这种比例的统计意义仍然存在。这些发现表明,资本账户自由化有助于风险分担。

建议引用

  • Chari,Anusha和Peter Blair Henry,2002年。"资本账户自由化、风险分担与资产价格,"2002年皇家经济学会年会44,皇家经济学会。
  • 手柄:RePEc:ecj:ac2002:44
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    引用人:

    1. Bekaert,Geert&Harvey,Campbell R.&Lundblad,Christian,2005年。"金融自由化是否会刺激增长?,"金融经济学杂志爱思唯尔,第77(1)卷,第3-55页,7月。
    2. 彼得·布莱尔·亨利(Peter Blair Henry)和彼得·隆巴德·洛伦岑(Peter Lombard Lorentzen),2003年。"国内资本市场改革与全球金融准入:让市场发挥作用,"NBER工作文件10064,国家经济研究局。

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