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摘要
我们调查了银行获得LOLR的好处和成本。结合新的数据集，我们估计了欧洲央行欧元区银行的借贷能力。控制评级，我们发现，在重大金融和欧元区主权债务危机期间，资金较为脆弱的银行可能会从欧洲央行借到更多资金。我们开发了一个银行的动态模型，并根据我们的经验估计进行了校准。有权获得LOLR的银行拥有更高的股权价值，对新贷款进行了更大的投资，但它的杠杆率更高，支付的股息更多，发行的股权更少。JEL分类：G2、E5、E58
建议引用
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注：1103497
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