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凯恩斯主义政府支出乘数和欧元区溢出效应

作者

上市的：
  • 托拜厄斯·奇维克
  • 沃尔克·威兰德

摘要

全球金融危机使人们对可自由支配的财政刺激重新产生了兴趣。自由裁量措施的支持者强调，政府支出可以刺激额外的私人支出——凯恩斯乘数效应。因此，我们调查欧元区政府宣布的2009年和2010年一揽子支出计划是否有可能促进GDP的增长。由于建模的不确定性，这种政策评估必须对替代建模假设和参数化保持稳健。我们使用五种不同的实证宏观经济模型来评估财政刺激的影响，这些模型具有凯恩斯主义特征，例如价格和工资刚性。其中四项建议表明，计划中的政府支出增加将大大减少私人消费和投资。只有一种模型在很大程度上忽视了消费者和企业的前瞻性行为反应，这意味着私人支出的挤入。我们审查了可能在2008-2009年经济衰退中发挥作用的一系列问题。执行滞后会加剧挤出效应，甚至可能导致初始收缩。零约束效应可能会导致央行放弃加息，并增加政府支出对GDP的影响。然而，挤入需要立即预计至少两年的零利率。使用多国模型，我们发现欧元区国家之间的溢出效应可以忽略不计，甚至是负面的，因为欧元升值的间接效应抵消了直接需求效应。新凯恩斯主义DSGE模型为政府储蓄方案提供了有力的证据。在有足够的准备时间的情况下宣布削减开支，会引发重大的短期刺激和私人支出挤入。JEL分类：E62、E63、H31

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  • Cwik，Tobias&Wieland，Volker，2010年。"凯恩斯主义政府支出乘数和欧元区溢出效应,"工作文件系列1267年，欧洲中央银行。
    • 手柄：RePEc:ecb:ecbwps:20101267
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    • 第31页-公共经济学——财政政策与经济主体行为——家庭

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