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新闻交易与速度

作者

上市的:
  • 蒂埃里·福柯
  • 约翰·霍姆伯特
  • 爱奥尼德·罗苏

摘要

速度很重要:我们的研究表明,当投资者观察新闻的速度快于其他人时,其最优交易策略与不观察新闻时显著不同,即保持信号的准确性不变。当投资者能够快速获得消息时,他的交易对消息更加敏感,占交易量的比例更大,并预测短期价格变化。此外,在这种情况下,新闻信息量的增加增加了流动性、交易量和快速投资者在交易量中的份额。最后,当投资者能够快速获得消息时,价格变化与消息的相关性更强,交易对波动性的贡献更大。

建议引用

  • 福柯、蒂埃里和霍姆伯特、约翰和罗素,艾奥尼德,2013年。"新闻交易与速度,"HEC研究论文系列975,巴黎高等商学院。
  • 手柄:RePEc:ebg:heccah:0975
    作为

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    文件URL: http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2188822
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    此项目的其他版本:

    • 蒂埃里·福柯(Thierry Foucaut)、约翰·霍姆伯特(Johan Hombert)和伊奥尼德·罗什(Ioanid Rošu),2016年。"新闻交易与速度,"金融杂志,美国金融协会,第71卷(1),第335-382页,2月。
    • Thierry Foucault和Johan Hombert和Ioanid Rosu,2012年。"新闻交易与速度,"打印后hal-00713376,哈尔。
    • 蒂埃里·福柯(Thierry Foucaut)、约翰·霍姆伯特(Johan Hombert)和伊奥尼德·罗苏(Ioanid Rosu),2012年。"新闻交易与速度,"打印后hal-00713377,哈尔。
    • 蒂埃里·福柯(Thierry Foucaut)、约翰·霍姆伯特(Johan Hombert)和伊奥尼德·罗苏(Ioanid Rosu),2012年。"新闻交易与速度,"打印后hal-00713374,哈尔。
    • Thierry Foucault和Johan Hombert和Ioanid Rosu,2012年。"新闻交易与速度,"打印后hal-00713372,哈尔。

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    关键词

    知情交易;新闻;波动;体积;价格发现;高频交易;
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    JEL公司分类:

    • D82型-微观经济学--信息、知识和不确定性--不对称和私人信息;机构设计
    • D83号-微观经济学——信息、知识和不确定性——搜索;学习;信息和知识;沟通;信仰;未意识到
    • 14国集团-金融经济学——一般金融市场——信息与市场效率;事件研究;内幕交易

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