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汇率传递的制度转换分析

作者

上市的：
  • 科尔夫·埃尔南德斯

    （特拉华大学和CIDE经济系）

  • 阿斯利·莱布利比奇奥卢

    （北卡罗来纳州立大学）

摘要

我们调查出口商定价政策的变化，包括汇率传递弹性的变化，以及影响公司加价的变量弹性的变化。我们建立了一个最优出口定价的理论模型，以说明直通弹性的变化如何与定价政策中其他弹性的变化一起出现。基于我们的理论公式，我们实证研究了定义定价政策的所有弹性的变化，而不是只关注汇率传递。在实证模型中，我们假设在每个时期出口商都可以通过遵循“高传递”或“低传递”定价政策来确定价格。从一种政策到另一种政策的过渡由马尔可夫过程控制，其过渡概率取决于经济基本面。我们使用从七个出口国收集的1980-2004年期间35条美国进口汽车生产线的数据来估算模型。我们发现，“低传递”机制的特点是：低汇率传递；对公司相对价格失调反应迟钝；技术和偏好冲击的低波动性；且持续时间高于高通区。货币稳定和市场结构是价格政策转换背后的重要因素。Ceteris paribus，以跨国通货膨胀差异衡量的货币稳定性解释了约22%的汇率传递系数的年度变化；如果用汇率的波动性来衡量，这解释了37%。赫芬达尔指数衡量的市场集中度约占40%。

建议引用

  • Kólver Hernández和Asli Leblebicioglu，2008年。"汇率传递的制度转换分析,"工作文件08-17，特拉华大学经济系。
    • 手柄：RePEc:dlw:wppaper:08-17。
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    IDEAS上列出的参考文献

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    1. 科尔弗·埃尔南德斯（Kolver Hernandez）和阿斯尔·莱布利比西奥卢（AslLeblebiciolu），2012年。"直通的寄存器切换分析,"世界经济评论（Weltwirtschaftliches Archiv），施普林格；基尔世界经济研究所，第148（3）卷，第523-552页，9月。
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      • 纪尧姆·高利埃（Guillaume Gaulier）、阿米娜·拉雷切·雷维尔（Amina Lahrèche-Révil）和伊莎贝尔·梅让（Isabelle Méjean），2008年。"产品层面的汇率传递,"加拿大经济学杂志，加拿大经济协会，第41卷（2），第425-449页，5月。

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