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股息价格比与对未来股息和贴现因素的预期

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摘要

对公司股票价格的理性预期现值模型进行线性化，可以在对数股息率与未来对数实际股息变化和未来实际折现率的数学预期之间产生简单的关系。这种关系可以用向量自回归方法进行检验。针对美国时间序列1981-1986，对线性化模型的三个版本进行了测试，这三个版本在折现率的测量上有所不同：使用实际利率数据的版本。结果产生了一个衡量实际股息增长相对重要性的指标，测量了实际折现率和决定股息率的未解释因素。

建议引用

  • Robert J.Shiller和John Y.Campbell，1986年。"股息价格比与对未来股息和贴现因素的预期,"考尔斯基金会讨论文件812，耶鲁大学考尔斯经济研究基金会。
    • 手柄：RePEc:cwl:cwldpp:812
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    IDEAS上列出的参考文献

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