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业务周期、趋势消除和HP过滤器

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摘要

我们通过Whittaker（1923）引入的数据过滤类型分析趋势消除方法和商业周期估计，Hodrick和Prescott（1980/1997；HP）以特定形式在经济学中推广了这种类型的数据过滤。针对各类随机趋势、趋势中断和趋势平稳数据，提出了HP滤波器的极限理论。滤波级数的性质与平滑参数（λ）的选择密切相关。例如，当lambda=O（n^4），其中n是样本量，并且HP过滤器应用于I（1）过程时，当n接近无穷大时，过滤器不会删除极限中的随机趋势。相反，该滤波器产生一个平滑的高斯极限过程，该过程可微分到4阶。剩余的“周期”过程具有布朗运动的随机游荡不可微特性，从而解释了HP滤波器经常观察到的“伪周期”效应。另一方面，当lambda=o（n）时，滤波器再现极限布朗运动，并消除随机趋势，给出零“周期”过程。模拟结果表明，对于实际工作中常见的样本量，lambda=O（n^4）极限理论提供了与实际HP过滤器很好的近似值。因此，当它用作趋势消除装置时，HP过滤器通常无法消除随机趋势，这与应用宏观经济学中现在的标准信念相反。这些发现与最近关于全球金融危机长期影响的公开辩论有关。

建议引用

  • Peter C.B.Phillips和Sainan Jin，2015年。"业务周期、趋势消除和HP过滤器,"考尔斯基金会讨论文件2005年，耶鲁大学考尔斯经济研究基金会。
    • 手柄：RePEc:cwl:cwldpp:2005年
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      • Fotios Petropoulos&Daniele Apiletti&Vassilios Assimakopoulos&Mohamed Zied Babai&Devon K.Barrow&Souhaib Ben Taieb&Christoph Bergmeir&Ricardo J.Bessa&Jakub Bijak&John E.Boylan&Jet，2020年。"预测：理论与实践,"论文2012.03854，arXiv.org，2022年1月修订。
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    20. Hartwig，Benny&Meinerding，Christoph&Schüler，Yves S.，2021年。"识别系统风险指标,"国际经济学杂志爱思唯尔，第132（C）卷。

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    去趋势（Detrending）;毕业;Hodrick-Prescott滤波器;综合过程;极限理论;平滑的;趋势突破;惠特克过滤器;
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