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省级相互依存与中国“非理性”对外直接投资

作者

上市的：
  • 刘梦亨

    （浙江大学）

  • 兴旺钱

    （纽约州立大学水牛城）

摘要

自2000年初以来，中国对外直接投资增长了70多倍。2017年30%的对外直接投资突然暴跌尤其值得解释。我们认为，中国省级对外直接投资的相互依赖行为在中国对外直接投资惊人增长和突然下降中起着关键作用。利用中国31个省份的对外直接投资数据，我们发现一个省份的OFDI对邻近省份的OFDI存在正向依赖关系。虽然邻国行为的溢出增加了省级对外直接投资，但这往往会导致更多的对外直接投资超过经济基本面所保证的水平，从而导致非理性的对外投资泡沫。此外，我们认为，“追随领导者”的企业行为和中国政治锦标赛环境下的对外直接投资促进政策导致了邻国的相互依存。最后，根据我们的结果，我们对2016年中国非理性对外直接投资的数量做出了合理的估计。

建议引用

  • 刘梦恒和钱兴旺，2020年。"省级相互依存与中国“非理性”对外直接投资,"GRU工作文件系列GRU_2020_010，香港城市大学经济与金融系，全球研究部。
    • 手柄：RePEc:cth:wpaper:gru_2020_010
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    IDEAS上列出的参考文献

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