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欧洲非金融部门信贷风险传导分析：网络方法

作者

上市的：
  • 克里斯蒂安·格罗斯
  • 皮埃尔·西克罗斯

摘要

对欧洲CDS利差的高维网络进行建模，以评估信贷风险向欧洲非金融企业部门的传导。我们基于网络连通性方法，该方法使用向量自回归（VAR）中的方差分解来表征CDS价差面板中的依赖结构。我们的主要发现表明CDS网络中存在部门集群，金融机构位于网络的中心，非金融和主权CDS围绕金融中心分组。该网络的地理组成部分反映了欧洲国家实体部门风险传播的程度和方向的差异。我们发现，在全球金融危机和欧洲债务危机期间，金融和主权信贷风险向非金融部门的传递有所增加。相比之下，我们发现非金融部门内部的风险传导在很大程度上没有受到危机事件的影响。

建议引用

  • Christian Gross和Pierre L.Siklos，2018年。"欧洲非金融部门信贷风险传导分析：网络方法,"CQE工作文件7218，明斯特大学数量经济中心（CQE）。
    • 手柄：RePEc:cqe:wppaper:7218
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