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外部冲击对哥伦比亚和巴西货币政策的作用：贝叶斯SVAR分析

作者

上市的：
  • 克里斯蒂安·罗伊
  • 马蒂亚斯·哈特曼

摘要

本文确定了美国利率和商品价格冲击对拉丁美洲、哥伦比亚和巴西两个通货膨胀目标新兴经济体货币政策的影响。我们估计了具有整体外生性限制的国家特定贝叶斯SVAR，并考虑到两国央行使用两种不同的货币政策工具，即政策利率和外汇市场干预。我们的研究结果表明，哥伦比亚和巴西央行（在较小程度上）将冲销干预作为其通货膨胀目标制的系统组成部分，更准确地说，这是“以通货膨胀为目标的货币干预”。在这两个国家，外汇干预被用来设定国内利率，使其更独立于美国的货币政策，在哥伦比亚，为了应对进口价格上涨而提高利率，同时又不会进一步恶化贸易条件。我们的结果还表明，与通货膨胀前目标期的研究结果相比，在这一政策制度下，对来自哥伦比亚或巴西境外的冲击的敏感性更低。

建议引用

  • Christian Rohe和Matthias Hartermann，2015年。"外部冲击对哥伦比亚和巴西货币政策的作用：贝叶斯SVAR分析,"CQE工作文件4215，明斯特大学数量经济中心（CQE）。
    • 手柄：RePEc:cqe:wpaper:4215
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    IDEAS上列出的参考文献

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