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拯救欧元：自我实现的危机和？Draghi Put？

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  • 马库斯·米勒

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欧洲主权债券市场一直容易出现恐慌，因为投资者认为其他人会随时飞往安全地带。卡尔沃（1988）曾警告债券市场存在多重均衡的可能性；并主张采取官方行动限制利率上涨，以排除自我实现的违约均衡。然而，直到最近，欧洲央行似乎还没有采取必要的行动。但2012年8月，欧洲央行宣布了一项直接货币交易政策，承诺干预，为愿意接受进一步财政紧缩的主权国家设定利率上限；我们用卡尔沃？s框架来说明这个策略是如何实现的？放置？因为主权国家可以发挥作用。除了欧洲央行的单方面行动外，一些国家还提议将主权债务合并为由超国家机构支持的欧洲债券。具体而言，我们建议创建一个特殊目的机构（SPV），发行欧洲债券，持有普通主权债务和新创建的国家控制债券。我们认为，这是对？Draghi放了？。

建议引用

  • 马库斯·米勒（Marcus Miller），2014年。"拯救欧元：自我实现的危机和？Draghi Put？,"CEPR讨论文件9976，C.E.P.R.讨论文件。
    • 手柄：RePEc:cpr:ceprdp:9976
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    引用人：

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    2. repec:hal:spmain:info:hdl:2441/5bhbhfsmhj981b00go8c6saind未在IDEAS上列出

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