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资本回归：1700-2010年发达国家的财富收入比

作者

上市的：
  • 托马斯·皮凯蒂
  • 加布里埃尔·祖克曼

摘要

从长远来看，总财富收入比是如何演变的？为什么？我们使用最近在前八大发达经济体编制的1970-2010年国家资产负债表来解决这个问题。对于美国、英国、德国和法国，我们可以将我们的分析扩展到1700年。我们发现，近几十年来，每个国家的财富收入比率都在逐步上升，从1970年的200-300%左右上升到2010年的400-600%。实际上，今天的比率似乎正在恢复到18世纪和19世纪在欧洲观察到的高值（600-700%）。这可以用长期资产价格复苏（其本身是由二战以来资本政策的变化驱动的）以及生产率和人口增长放缓来解释，这符合β=s/g Harrod-Domar-Solow公式。也就是说，对于给定的净储蓄率s=10%，如果g=3%，则长期的财富收入比β约为300%，如果g=1.5%，则为600%。我们的研究结果对资本税收和监管具有重要意义，并为财富性质的变化、生产函数的形状和资本份额的上升提供了新的视角。

建议引用

  • Piketty，Thomas和Zucman，Gabriel，2013年。"资本回归：1700-2010年发达国家的财富收入比,"CEPR讨论文件9588，C.E.P.R.讨论文件。
    • 手柄：RePEc:cpr:ceprdp:9588
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      • 谢尔盖·辛尼科夫·穆里列夫、谢尔盖·德罗比雪夫斯基、玛丽亚·哈扎科娃和迈克尔·阿列克谢夫。"俄罗斯GDP增长率分解,"研究论文系列盖达尔经济政策研究所，第123-123页。
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      • 埃斯科巴里（Escobari）、迭戈（Diego）和莫利克（Mollick）、安德烈·瓦雷拉（AndréVarella），2013年。"产出增长与政府意外支出,"MPRA纸48969，德国慕尼黑大学图书馆。
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