作者
上市的：- 卢西奥·萨诺
- 帕斯奎尔·德尔拉·科尔特
- 伊利亚斯·齐亚卡斯
摘要
本文在考虑波动时间的框架内，对经济基本面的短期预测能力和月度汇率收益的远期溢价进行了综合评估。我们使用贝叶斯方法对一组经验汇率模型进行估计和排序，并基于贝叶斯模型平均构建组合预测。更重要的是，我们评估了实证模型的样本内和样本外预测能力的经济价值，并发现了两个关键结果：（i）规避风险的投资者将支付高绩效费用，从基于随机游走模型的动态投资组合策略转换为以随机波动创新为条件的远期溢价策略；和（ii）基于组合预测的策略比随机游走基准产生了巨大的经济收益。这两个结果对相当高的交易成本是稳健的。
建议引用
Sarno，Lucio&Della Corte，Pasquale&Tsiakas，Ilias，2007年。"经验汇率模型的经济评价,"CEPR讨论文件6598，C.E.P.R讨论文件。手柄：RePEc:cpr:ceprdp:6598
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- Pasquale Della Corte&Lucio Sarno&Ilias Tsiakas，2009年。"经验汇率模型的经济评价,"金融研究综述《金融研究学会》，第22卷（9），第3491-3530页，9月。
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