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粘性价格与货币政策：来自美国非综合数据的证据

作者

上市的：
  • 詹诺尼，马克
  • 伊利安·米霍夫
  • 让·波文

摘要

本文使用在大数据集上估计的因子增强向量自回归法，对宏观经济和部门条件导致的分类价格波动进行了分解。基于这一估计，我们确定了八个事实：（1）宏观经济冲击只解释了约15%的部门通货膨胀波动；（2） 部门通货膨胀的持续性是由宏观经济因素驱动的；（3） 虽然分类价格对特定部门的冲击反应迅速，但它们对总冲击的反应影响较小，此后影响较大；（4） 与基于传统VAR的现有研究相反，大多数价格对已确定的货币政策冲击的反应都有显著延迟，几乎没有证据表明存在“价格困惑”；（5） 在货币政策冲击后，消费价格跌幅最大的类别往往是消费量跌幅最小的类别；（6） 观察到的生产者价格反应的离散性可以通过市场力量的程度得到相对较好的解释；（7） 具有波动性特殊冲击的部门的价格对总体货币政策冲击反应迅速；（8） 价格和数量的部门特定组成部分朝着相反的方向移动。

建议引用

  • Giannoni，Marc&Mihov，Ilian&Boivin，Jean，2007年。"粘性价格与货币政策：来自美国非综合数据的证据,"CEPR讨论文件6101，C.E.P.R.讨论文件。
    • 手柄：RePEc:cpr:ceprdp:6101
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    2. Jean Boivin和Marc P.Giannoni，2006年。"货币政策变得更有效了吗？,"经济学与统计学综述，麻省理工学院出版社，第88卷（3），第445-462页，8月。
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