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分配差额、进口投入和CPI对汇率的不敏感性

作者

上市的：
  • 琳达·S·戈德伯格。
  • 乔斯·坎帕©曼努埃尔

摘要

贸易商品的边境价格对汇率高度敏感，但CPI和这些商品的零售价格更稳定。我们的论文对21个经合组织国家的这种稳定性来源进行了分解，重点讨论了分配差额和进口投入在将汇率波动传递到消费价格中的重要作用。我们提供了有关分销利润率及其对汇率的敏感性、用于不同类别消费品的进口投入以及非贸易品、家庭贸易品和进口商品消费权重的丰富的跨国和跨行业详细信息。虽然分销利润降低了可交易商品的消费价格对汇率的敏感性，但当非贸易商品价格对汇率敏感时，分销利润也会提高传递率。这种价格敏感性的产生是因为进口投入用于生产国内非贸易品。校准结果显示，在所有被调查国家中，美国的CPI对汇率的敏感度最低，低于5%。平均而言，通过CPI的校准汇率预计将接近15%。

建议引用

  • Goldberg，Linda S.&Campa，Jos©Manuel，2006年。"分配差额、进口投入和CPI对汇率的不敏感性,"CEPR讨论文件5650，C.E.P.R.讨论文件。
    • 手柄：RePEc:cpr:ceprdp:5650
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    37. repec:rus:hseeco:122183未在IDEAS上列出
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    15. 克里斯托弗·古斯特（Gust）、莱杜克（Christopher&Leduc）、西尔文（Sylvain）和席兹（Sheets）、内森（Nathan），2009年。"全球外部平衡的调整：部分汇率对贸易价格的影响重要吗？,"国际经济学杂志爱思唯尔，第79卷（2），第173-185页，11月。
    16. Linda S.Goldberg和Cédric Tille，2006年。"美元国际化与贸易平衡调整,"工作人员报告255，纽约联邦储备银行。
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    20. Michael B.Devereux和Charles Engel，2005年。"支出转换与实际汇率稳定：汇率政策的竞争目标,"工作文件2005年8月，香港货币研究所。

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