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货币需求与宏观经济稳定性再认识

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  • 安德烈亚斯·沙伯特
  • 克里斯蒂安·斯托尔滕贝格

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本文研究了Patinkin（19491965）提出的货币需求诱导的实际平衡效应如何影响价格水平的确定，以及它们是否影响局部均衡唯一性和稳定性的条件。只有当期初货币进入效用函数时，才存在一个与利率政策均衡相一致的唯一价格水平序列。然后，实际货币可以作为一个状态变量，这意味着利率设置对于唯一、稳定和非振荡的均衡序列必须是被动的。当期末货币提供效用时，均衡与无限多的价格水平序列相一致，均衡的唯一性需要积极的利率设置。一般来说，稳定性结果与实际平衡效应的大小无关，并且在价格具有粘性时也适用。相比之下，在恒定货币增长政策下，均衡序列（可能）对于所有模型变量都是局部稳定且唯一的。

建议引用

  • Schabert，Andreas&Stoltenberg，Christian，2005年。"货币需求与宏观经济稳定性再认识,"CEPR讨论文件4974，C.E.P.R.讨论文件。
    • 手柄：RePEc:cpr:ceprdp:4974
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    1. Christian A.Stoltenberg，2012年。"实际平衡效应、时机和平衡测定,"货币、信贷与银行杂志Blackwell Publishing，第44卷（5），第981-994页，8月。
    2. 安德烈亚斯·沙伯特（Andreas Schabert），2006年。"中央银行工具、财政政策制度和均衡确定性要求,"经济动态回顾Elsevier for the Society for the Economic Dynamics，第9卷（4），第742-762页，10月。
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    14. Jordi Galí&J.David López-Salido，2003年。"普通消费者规则与利率规则设计,"工作文件104，巴塞罗那经济学院。
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    16. Charles T.Carlstrom和Timothy S.Fuerst，2003年。"货币增长规则与价格水平决定,"经济动态回顾Elsevier for the Society for the Economic Dynamics，第6卷（2），263-275页，4月。
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    20. Carlstrom，Charles T.&Fuerst，Timothy S.，2005年。"投资与利率政策：离散时间分析,"经济理论杂志爱思唯尔，第123（1）卷，第4-20页，7月。

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