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欧元区货币政策保险政策

作者

上市的：
  • 沃尔克·威兰德
  • 基思·卡斯特

摘要

在本文中，我们考虑四种替代参考模型，检验欧元区针对模型不确定性的保险成本，所有这些模型均用于欧洲央行的政策分析。我们发现，就Minimax保单而言，该模型范围内的最大保险成本适中，但预期绩效较低。我们提取了从贝叶斯角度合理化Minimax政策的先验信息。这些先验表明，全额保险强烈倾向于具有最高基线损失的模型。此外，该策略对策略参数的小扰动的容忍度不如贝叶斯策略规则。我们建议达成妥协，并在政策设计中使用偏好，允许中等程度的模糊厌恶。这些偏好允许指定先验值，但也对给定上下文中最坏的不确定结果赋予了额外的权重。

建议引用

  • 威兰德、沃尔克和K¼ster，基思，2005年。"欧元区货币政策保险政策,"CEPR讨论文件4956，C.E.P.R.讨论文件。
    • 手柄：RePEc:cpr:ceprdp:4956
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    20. Wieland，Volker和Coenen，Günter，2002年。"通货膨胀动态与国际联系：美国、欧元区和日本的模型,"工作文件系列181年，欧洲中央银行。

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    关键词

    模型不确定性;稳健性;货币政策规则;最小值;欧元区;
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    • 电子52-宏观经济学和货币经济学——货币政策、中央银行、货币供应和信贷——货币政策
    • E58型-宏观经济学和货币经济学——货币政策、中央银行、货币和信贷供应——中央银行及其政策
    • E61型-宏观经济学和货币经济学——宏观经济政策、公共财政的宏观经济方面和总体展望——政策目标；政策设计与一致性；政策协调

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