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粘性价格下的最优财政货币政策

作者

上市的：
  • 马特·乌里韦
  • 施密特·格罗赫，斯蒂芬妮

摘要

本文研究了粘性产品价格下的最优财政货币政策。理论框架是一个没有资本的随机生产经济。政府通过征收扭曲的所得税、印制货币和发行一期名义上无风险的债券，为外部购买提供资金。论文的主要发现是：首先，对于价格粘性程度很小的情况（即多次低于可用的经验估计值），通货膨胀的最优波动率接近于零。这一结果与价格灵活时拉姆齐分配所暗示的高通胀性形成了鲜明对比。这一发现与最近关于名义刚性下最优货币政策的一系列工作一致，这些工作忽视了最优财政政策的作用。其次，即使是完全价格弹性的微小偏差，也会导致政府债务和税率出现近乎随机的游走行为，就像只有真正的非持续性债务的经济体一样。最后，缓慢的价格调整使平均名义利率高于弗里德曼规则所要求的利率。

建议引用

  • 乌里韦、马特和施密特·格鲁©，斯蒂芬妮，2001年。"粘性价格下的最优财政货币政策,"CEPR讨论文件2942，C.E.P.R.讨论文件。
    • 手柄：RePEc:cpr:ceprdp:2942
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      • 奥比克·汗（Aubhik Khan）、罗伯特·G·金（Robert G.King）和亚历山大·沃尔曼（Alexander L.Wolman），2002年。"最优货币政策,"NBER工作文件9402，国家经济研究局。
      • 奥比克·汗（Aubhik Khan）、罗伯特·金（Robert King）和亚历山大·沃尔曼（Alexander L.Wolman），2002年。"最优货币政策,"工作文件02-19，费城联邦储备银行。
      • Aubhik Khan和Robert G.King以及Alexander L.Wolman，2001年。"最优货币政策,"工作文件01-5，费城联邦储备银行。
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    1. N.Gregory Mankiw和Ricardo Reis，2002年。"粘性信息与粘性价格：替代新凯恩斯菲利普斯曲线的建议,"经济学季刊《哈佛大学校长和研究员》，第117卷（4），第1295-1328页。
    2. Schmitt-Grohe，Stephanie&Uribe，Martin，2004年。"不完全竞争下的最优财政货币政策,"宏观经济学杂志爱思唯尔，第26卷（2），第183-209页，6月。
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    4. Siu，Henry E.，2004年。"具有粘性价格的最优财政和货币政策,"货币经济学杂志爱思唯尔，第51卷（3），第575-607页，4月。
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    9. Isabel Correia和Juan Pablo Nicolini&Pedro Teles，2008年。"最优财政和货币政策：等价结果,"政治经济学杂志芝加哥大学出版社，第116卷（1），第141-170页，2月。
    10. 斯蒂芬妮·施密特·格罗和马丁·乌里韦，2008年。"新凯恩斯菲利普斯曲线的政策含义,"经济季刊，里士满联邦储备银行，第94卷（秋季），第435-465页。
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    18. Uribe，MartÃn&Schmitt-Groh©，斯蒂芬妮，2004年。"美国经济周期Christiano-Eichenbaum-Evans模型中的最优操作货币政策,"CEPR讨论文件4654，C.E.P.R.讨论文件。
    19. 安德鲁·莱文、阿列克谢·奥纳茨基、约翰·威廉姆斯和诺亚·威廉姆斯，2006年。"微观基础宏观经济计量模型中不确定性下的货币政策,"NBER章节，单位：NBER《宏观经济学年鉴》2005年第20卷，第229-312页，美国国家经济研究局。
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