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货币联盟中的不确定性冲击

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  • 本杰明出生
  • 格诺·M¼ller
  • 约翰内斯·菲费尔

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如果货币政策受到有效利率下限的限制，不确定性冲击会导致经济活动收缩，而且更严重。在本文中，我们调查了货币联盟内的国家是否也特别容易因缺乏货币独立性而受到高度不确定性的不利影响。首先，我们估计西班牙季度时间序列的贝叶斯VAR。我们发现，特定国家的不确定性冲击对经济活动产生了不利影响。其次，我们校准了一个小型开放经济体的DSGE模型，并表明它能够解释证据。最后，我们表明，货币-货币成员制大大降低了不确定性冲击的影响，因为它锚定了对价格水平的长期预期，从而缓解了面对不确定性增加时的预防性价格设置。

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  • Benjamin&Müller，Gernot&Pfeifer，Johannes，出生于2020年。"货币联盟的不确定性冲击,"CEPR讨论文件15579，C.E.P.R.讨论文件。
    • 手柄：RePEc:cpr:ceprdp:15579
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    1. 本杰明·波恩和约翰内斯·普菲弗，2021年。"不确定性驱动的商业周期：评估加价渠道,"数量经济学《计量经济学协会》，第12卷（2），第587-623页，5月。
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