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套利交易的样本外表现

作者

上市的：
  • 马克·泰勒
  • 徐伯舜
  • 王子根

摘要

我们对样本内盈利套利贸易策略的样本外盈利能力进行了大规模调查，使用了1983年至2015年期间48个国家的外汇数据，并采用实际检验和逐步测试来纠正数据搜索偏差（模型选择中的运气因素）。在一个时期内选择盈利的套利交易策略在随后的样本外采样时期通常不盈利，特别是在纠正数据搜索后，甚至在考虑学习和止损策略后。发现的套利交易盈利能力一致性的任何证据都集中在一个相对较短的历史时期，即2001-2005年。我们进一步调查了在此期间可能推动样本外盈利能力的特定货币对，发现其表现总体上不稳定。因此，我们的发现突显了利差交易产生利润的不稳定性和运气因素。

建议引用

  • Taylor，Mark&Hsu，Po-Hsuan&Wang，Zigan，2020年。"套利交易的样本外表现,"CEPR讨论文件15052，C.E.P.R.讨论文件。
    • 手柄：RePEc:cpr:ceprdp:15052
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    • 功能31-国际经济学---国际金融---外汇
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