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紧密联系：重新审视新兴市场经济体的三段论

作者

上市的：
  • 莫里斯·奥斯特菲尔德
  • 乔纳森·奥斯特里。
  • 马哈瓦什·S·库雷希。

摘要

本文通过对1986年至2013年间约40个新兴市场国家的抽样调查，研究了汇率制度在将全球金融状况传递给国内金融和宏观经济状况方面的重要性。我们的研究结果表明，汇率制度确实很重要。实行固定汇率制度的国家比实行相对灵活的制度的国家更有可能出现金融脆弱性，即“国内信贷和房价增长更快，银行杠杆率增加”。相对于更灵活（尽管不一定完全灵活）的制度，固定汇率制度同样放大了全球金融冲击的传播。我们将其归因于货币政策自主性降低，以及固定利率制度下资本流动对全球形势变化更为敏感。

建议引用

  • 莫里斯·奥斯特利·奥斯特菲尔德（Maurice&Ostry Obstfeld）、乔纳森·德·库雷希（Jonathan D.&Qureshi）、马哈瓦什·S（Mahvash S.），2017年。"紧密联系：重新审视新兴市场经济体的三段论,"CEPR讨论文件12093，C.E.P.R.讨论文件。
    • 手柄：RePEc:cpr:ceprdp:12093
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