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过度融资与增长：不要忽视扩张！

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已列出：
  • 托马斯·格杰宾
  • 法比安·特里皮尔

摘要

伴随着大衰退，最近的一项实证文献对经济和金融增长之间是否存在正相关关系提出了质疑，指出了过度金融增长的经济成本。然而，我们表明，如果考虑完整的增长周期，即将扩张纳入增长周期会计程序，那么金融和经济增长率之间的弹性对大多数金融系列来说都是正的，即使高金融增长使衰退更加严重。然而，如果考虑到金融增长对后续周期扩张的持续影响，这种弹性应该向下调整，甚至可能变为负值。这种效应可以解释金融泡沫期间和之后观察到的经济增长模式。

建议引文

  • Thomas Grjebine和Fabien Tripier，2015年。”过度融资与增长：不要忽视扩张！,"工作文件2015年31月，CEPII研究中心。
    • 手柄：RePEc:cii:cepidt:2015-31
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