作者
上市的：- 黄济源
（苏黎世大学；瑞士金融学院）
- 佩尔斯伯格
（苏黎世大学；瑞士金融学院）
摘要
本文研究了如何将可观察因素纳入差异中，并记录它们的经验相关性。我们表明，即使在随机分配下，直接将具有单位特定负荷的因素添加到差分估计中，也会导致有偏估计。当治疗效果与因子变化共变时，就会出现这种偏差，我们称之为“不良时间控制问题”。研究人员通常通过以下方法控制因子结构：（i）单位时间趋势，（ii）与时间趋势相互作用的预处理协变量，以及（iii）分组时间模型。我们表明，所有这些方法都存在时间控制问题和/或忽略因子偏差。我们提出了两种解决时间控制问题的方法。为了评估因素结构的相关性，我们研究了美国住房收益。添加宏观经济因素表明，因素具有额外的解释力，估计的因素负荷在不同地理区域之间存在系统性差异。这导致治疗效果显著改变。
建议引用
黄济源和佩尔斯伯格，2023年。"经济因素差异与住房收益率案例,"瑞士金融研究所研究论文系列23-55岁，瑞士金融学院。手柄：RePEc:chf:rpseri:rp2355
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