作者
上市的:- 弗洛里安·佩鲁塞特
(瑞士洛桑高等技术学院;瑞士金融学院)
- 迈克尔·罗辛格
(洛桑大学和瑞士金融学院)
摘要
我们考虑一个实验室,将自带合成结构产品(可转换债券、反向可转换债券或障碍反向可转换证券)添加到60%的股票和40%的债券投资组合中。通过使用股票和债券等基础资产的市场数据,我们直接继承了现实的动态。我们发现,无论考虑哪种类型的结构化产品,将结构化产品纳入60/40投资组合都会导致较低的回报和较低的风险调整绩效。向投资组合中添加结构化产品会影响分布特性,使分布不那么高斯。通过计算将结构化产品纳入60/40投资组合的机会成本,基于预期效用的泰勒近似,我们证明了所有结构化产品和合理的风险规避水平的机会成本都是负的。这一发现意味着那些选择将结构性产品纳入投资组合的投资者将失去效用。对于没有明确的封闭式解决方案但价格和交易成本陈旧的更复杂的不透明结构产品,我们预计性能会进一步恶化。
建议引用
Florian Perusset和Michael Rockinger,2023年。"结构化产品能提高投资组合性能吗?回测练习,"瑞士金融研究所研究论文系列23-47,瑞士金融学院。手柄:RePEc:chf:rpseri:rp2347
更正
本网站上的所有材料均由各自的出版商和作者提供。您可以帮助纠正错误和遗漏。请求更正时,请提及此项目的句柄:RePEc:chf:rpseri:rp2347。请参阅一般信息关于如何更正RePEc中的材料。
如果您编写了此项目,但尚未在RePEc注册,我们鼓励您这样做在这里。这允许将您的个人资料链接到此项目。它还允许您接受我们不确定的该项目的潜在引用。
我们没有这个项目的参考书目。您可以使用这个表格.
如果你知道引用这一条的缺失条目,你可以通过以与上述相同的方式为每个引用条目添加相关引用来帮助我们创建这些链接。如果您是该项目的注册作者,您可能还想查看您的RePEc作者服务个人资料,因为可能有一些引文等待确认。
有关此项目的技术问题,或更正其作者、标题、摘要、书目或下载信息,请联系:Ridima Mittal(以下电子邮件可用)。供应商的一般联系方式:https://edirc.repec.org/data/faeech.html.
请注意,更正可能需要几周时间才能筛选出来各种RePEc服务。