作者
摘要
我们研究货币市场中交易商的流动性提供。我们表明，当交易商的中介能力受到限制时，其流动性提供成本相对于交易商提供的交易量不成比例地增加。因此，与不受约束的时期相比，交易商流动性准备金的弹性至少减弱了80%。我们根据杠杆比率、价值与风险指标、信贷违约利差和债务融资成本确定了约束期。我们在一个节俭模型中解释了我们的新实证结果，该模型揭示了当中介约束收紧时，交易商的流动性供应如何趋于减弱的关键机制。
建议引用
黄文谦（Wenqian Huang）、安杰洛·拉纳尔多（Angelo Ranaldo）、安德烈亚斯·施里姆普夫（Andreas Schrimpf）和法布里修斯·索莫吉（Fabricius Somogyi），2022年。"货币市场中的限制流动性条款,"瑞士金融研究所研究论文系列22-82，瑞士金融学院。手柄：RePEc:chf:rpseri:rp2282型
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- 黄文谦（Wenqian Huang）、安杰洛·拉纳尔多（Angelo Ranaldo）、安德烈亚斯·施里姆普夫（Andreas Schrimpf）和法布里修斯·索莫吉（Fabricius Somogyi），2023年。"货币市场流动性供应受限,"国际清算银行工作文件1073，国际清算银行。
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