IDEAS主页打印自https://ideas.repec.org/p/chf/rpseri/rp2259.html
  我的参考书目  保存此纸张

欧盟范围压力测试中监管审查的惩戒效应

作者

上市的：
  • 科西莫·潘卡罗

    （欧洲中央银行（ECB））

  • 克里斯托夫·柯克

    （欧洲中央银行（ECB））

  • 卡罗拉·米勒

    （拉丁美洲货币研究中心；哈雷经济研究所）

  • 史蒂文·奥根纳

    （苏黎世大学银行与金融系；瑞士金融学院；鲁汶大学；国立国立台湾大学商学院；经济政策研究中心）

摘要

基于2016年欧盟范围内压力测试相关的机密监管数据，本文提出了新的实证证据，证明压力测试相关监管审查对银行风险具有约束作用。我们发现，参与2016年欧盟范围压力测试的银行随后降低了其相对于未参与该测试的银行的信用风险。基于衡量压力测试期间银行与监管机构之间互动的数量、潜在影响和持续时间的监管审查新指标，我们发现，在压力测试期间，对于受到更具侵入性监管审查的银行，纪律效果更强。我们还发现，强大的风险管理文化是监管审查有效的先决条件。最后，我们表明，无论是较高的资本费用，还是压力测试引发的更高透明度和相关市场纪律，都不会产生类似的约束效应。

建议引用

  • Cosimo Pancaro&Christopoffer Kok&Carola Müller&Steven Ongena，2022年。"欧盟范围压力测试中监管审查的惩戒效应,"瑞士金融研究所研究论文系列22-59岁，瑞士金融学院。
    • 手柄：RePEc:chf:rpseri:rp2259型
    作为

    从出版商下载全文

    文件URL: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm？abstract_id=4179529
    下载限制：不
    ---><---

    此项目的其他版本：

    IDEAS上列出的参考文献

    作为
    1. 塞巴斯蒂安·多尔（Sebastian Doerr），2021年。"压力测试、创业和创新【美国银行压力测试的贷款影响：成本还是收益？】,"财务审查，欧洲金融协会，第25卷（5），第1609-1637页。
    2. Reint Gropp&Thomas Mosk&Steven Ongena&Carlo Wix，2019年。"银行对更高资本要求的反应：来自准自然实验的证据,"金融研究综述《金融研究学会》，第32卷（1），第266-299页。
    3. Allen N.Berger和Christa H.S.Bouwman，2013年。"金融危机期间，资本如何影响银行绩效？,"金融经济学杂志，爱思唯尔，第109卷（1），第146-176页。
    4. Fernandes、Marcelo和Igan、Deniz和Pinheiro，Marcelo，2020年。"华尔街三月疯狂：市场从压力测试中学到了什么？,"银行与金融杂志爱思唯尔，第112（C）卷。
    5. Beverly Hirtle&Anna Kovner&Matthew Plosser，2020年。"监管对银行绩效的影响,"金融杂志，美国金融协会，第75卷（5），第2765-2808页，10月。
    6. Cortés，Kristle R.&Demyanyk，Yuliya&Li，Lei&Loutskina，Elena&Strahan，Philip E.，2020年。"压力测试和小企业贷款,"金融经济学杂志爱思唯尔，第136（1）卷，第260-279页。
    7. Ferreira，Daniel&Kershaw，David&Kirchmaier，Tom&Schuster，Edmund，2021年。"管理绝缘和银行故障,"金融中介杂志爱思唯尔，第47（C）卷。
    8. Paul Konietschke&Steven Ongena&Aurea Ponte Marques，2022年。"压力测试和资本要求披露：它们会影响银行的贷款和风险承担决策吗？,"瑞士金融研究所研究论文系列22-60岁，瑞士金融学院。
    9. Mariathasan，Mike&Merrouche，Ouarda，2014年。"巴塞尔风险权重的操纵,"金融中介杂志爱思唯尔，第23卷（3），第300-321页。
    10. 约翰·坎德拉克（John Kandrac）和伯恩德·施卢什（Bernd Schlusche），2021年。"银行监督检查对风险承担的影响：一个自然实验的证据,"金融研究综述《金融研究学会》，第34卷（6），第3181-3212页。
    11. Rainer Baule和Christian Tallau，2021年。"巴塞尔风险权重和贷款损失准备金的风险敏感性：来自欧洲银行的证据,"《欧洲金融杂志》《泰勒与弗朗西斯杂志》，第27卷（18），第1855-1886页，12月。
    12. 马库斯·贝恩（Markus Behn）、雷内尔·哈塞尔曼（Rainer Haselmann）和维克兰特·维格（Vigrant Vig），2022年。"基于模型的监管的局限性,"金融杂志，美国金融协会，第77（3）卷，第1635-1684页，6月。
    13. Acharya，Viral V.&Berger，Allen N.&Roman，Raluca A.，2018年。"美国银行压力测试的贷款影响：成本还是收益？,"金融中介杂志爱思唯尔，第34卷（C），第58-90页。
    14. Laeven，Luc&Ratnovski，Lev&Tong，Hui，2016年。"银行规模、资本和系统性风险：一些国际证据,"银行与金融杂志爱思唯尔，第69卷（S1），第25-34页。
    15. 戴安娜·邦菲姆（Diana Bonfim）、杰拉尔多·塞尔奎罗（Geraldo Cerqueiro）、汉斯·德吉斯（Hans Degrese）和史蒂文·昂热纳（Steven Ongena），2023年。"现场检查僵尸贷款,"管理科学，INFORMS，第69（5）卷，第2547-2567页，5月。
    16. 阿巴迪、阿尔贝托和Imbens，Guido W.，2011年。"平均治疗效果的偏差校正匹配估计,"商业与经济统计杂志，美国统计协会，第29卷（1），第1-11页。
    17. 卢卡斯·阿赫内特（Lukas Ahnert）、帕斯卡尔·沃格特（Pascal Vogt）、沃尔克·冯霍夫（Volker Vonhoff）和弗洛里安·维格特（Florian Weigert），2020年。"监管压力测试与银行绩效,"欧洲财务管理，欧洲财务管理协会，第26卷（5），第1449-1488页，11月。
    18. Leitner、Yaron和Yilmaz，Bilge，2019年。"调节模型,"金融经济学杂志，爱思唯尔，第131卷（2），第251-268页。
    19. Guido W.Imbens和Jeffrey M.Wooldridge，2009年。"项目评估计量经济学的最新发展,"经济文学杂志，美国经济协会，第47卷（1），第5-86页，3月。
    20. Marianne Bertrand和Esther Duflo以及Sendhil Mullainathan，2004年。"我们应该在多大程度上信任差异估算？,"经济学季刊《哈佛大学校长和研究员》，第119卷（1），第249-275页。
    21. Ahnert、Lukas和Vogt、Pascal和Vonhoff、Volker和Weigert、Florian，2020年。"监管压力测试与银行绩效,"CFR工作文件20-03科隆大学金融研究中心（CFR）。
    22. Donald P.Morgan、Stavros Peristiani和Vanessa Savino，2014年。"压力测试的信息价值,"货币、信贷与银行杂志，布莱克威尔出版社，第46卷（7），第1479-1500页，10月。
    23. Andrew Ellul和Vijay Yerramilli，2013年。"加强风险控制，降低风险：来自美国银行控股公司的证据,"金融杂志，美国金融协会，第68（5）卷，第1757-1803页，10月。
    24. Paul Konietschke&Steven Ongena&Aurea Ponte Marques，2022年。"压力测试和资本要求披露：它们会影响银行的贷款和风险承担决策吗？,"瑞士金融研究所研究论文系列22-60岁，瑞士金融学院。
    25. Petrella，Giovanni&Resti，Andrea，2013年。"监管者作为信息生产者：压力测试能减少银行的不透明性吗？,"银行与金融杂志爱思唯尔，第37卷（12），第5406-5420页。
    26. Ponte Marques，Aurea&Pancaro，Cosimo&Durrani，Agha&Giraldo，Giacomo&Panos，Jiri&Zaharia，Alina，2022年。"压力测试结果的披露是否影响市场行为？,"宏观审慎公告，欧洲中央银行，第17卷。
    27. Calem，Paul&Correa，Ricardo&Lee，Seung Jung，2020年。"审慎政策及其对美国信贷的影响,"金融中介杂志《爱思唯尔》，第42卷（C）。
    28. Claudia M.Buch和Gayle DeLong，2008年。"监管体系薄弱是否会鼓励银行承担风险？,"金融稳定杂志爱思唯尔，第4卷（1），第23-39页，4月。
    29. Lazzari，Valter&Vena，Luigi&Venegoni，Andrea，2017年。"银行压力测试和资产质量审查：政策公告工具,"金融稳定杂志爱思唯尔，第32卷（C），第86-98页。
    30. Manthos D.Delis和Panagiotis K.Staikouras，2011年。"监管有效性与银行风险,"财务审查，欧洲金融协会，第15卷（3），第511-543页。
    31. Niepmann，Friederike&Stebunovs，Viktors，2018年。"消除压力,"CEPR讨论文件12624，C.E.P.R.讨论文件。
    32. Thomas M.Eisenbach、David O.Lucca和Robert M.Townsend，2016年。"银行监管经济学：要做的事太多，时间太少,"自由街经济学20160412，纽约联邦储备银行。
    33. Robert E.Quinn和John Rohrbaugh，1983年。"有效性标准的空间模型：组织分析的竞争价值观方法,"管理科学，INFORMS，第29卷（3），第363-377页，3月。
    34. Flannery，Mark&Hirtle，Beverly&Kovner，Anna，2017年。"评估美联储压力测试中的信息,"金融中介杂志爱思唯尔，第29卷（C），第1-18页。
    35. Fernandes、Marcelo和Igan、Deniz和Pinheiro，Marcelo，2020年。"华尔街三月疯狂：市场从压力测试中学到了什么？,"银行与金融杂志爱思唯尔，第112（C）卷。
    36. Fiordelisi，Franco&Ricci，Ornella，2014年。"企业文化和CEO更替,"公司金融杂志，爱思唯尔，第28卷（C），第66-82页。
    37. Mirza，H.和Zochowski，D.，2017年。"宏观审慎政策分析和工具——自上而下的压力测试质量保证,"宏观审慎公告，欧洲中央银行，第3卷。
    38. Thomas M.Eisenbach、David O.Lucca和Robert M.Townsend，2016年。"银行监管经济学,"NBER工作文件22201，国家经济研究局。
    39. Jose M.Berrospide和Rochelle M.Edge，2019年。"银行资本缓冲对银行贷款和企业活动的影响：我们可以从五年的压力测试结果中学到什么？,"财经讨论系列2019-050，美国联邦储备系统理事会。
    40. Georgescu，Oana Maria&Gross，Marco&Kapp，Daniel&Kok，Christoffer，2017年。"压力测试重要吗？2014年和2016年压力测试的证据,"工作文件系列2054年，欧洲中央银行。
    41. 雅达夫·戈帕兰（Yadav Gopalan）、安基特·卡尔达（Ankit Kalda）和阿萨夫·曼德拉（Asaf Manela），2021年。"集散监管与银行杠杆【监管不一致：来自银行业的证据】,"财务审查，欧洲金融协会，第25卷（5），第1499-1545页。
    42. Taylor A.Begley、Amiyatosh Purnanandam和Kuncheng Zheng，2017年。"银行风险的战略漏报,"金融研究综述，金融研究学会，第30卷（10），第3376-3415页。
    43. 卢卡斯·阿赫内特（Lukas Ahnert）、帕斯卡尔·沃格特（Pascal Vogt）、沃尔克·冯霍夫（Volker Vonhoff）和弗洛里安·维格特（Florian Weigert），2018年。"监管压力测试对银行股权和CDS绩效的影响,"金融工作文件1814年，圣加仑大学金融学院。
    完整参考文献 （包括与IDEAS上的项目不匹配的项目）

    引文

    引文由CitEc项目，订阅其RSS源用于此项目。
    作为


    引用人：

    1. Durrani、Agha和Ongena、Steven和Ponte Marques，Aurea，2022年。"欧盟范围内压力测试在股市中的认证作用。我们可以从压力测试（2014-2021）中学到什么？,"工作文件系列2711，欧洲中央银行。
    2. 弗里德里克·尼普曼（Friederike Niepmann）和斯特布诺夫斯（Stebunovs），维克托斯（Viktors），2024年。"消除压力,"银行与金融杂志爱思唯尔，第158（C）卷。
    3. Andrea Bellucci和Gianluca Gucciardi，2023年。"银行业的转折点：揭开新冠肺炎疫情以来欧洲银行业活动的变化前景,"Mo.Fi.R.工作文件183年，货币和金融研究小组（Mo.Fi.R.）-Politecnica Marche大学-经济和社会科学系。
    4. Paul Konietschke&Steven Ongena&Aurea Ponte Marques，2022年。"压力测试和资本要求披露：它们会影响银行的贷款和风险承担决策吗？,"瑞士金融研究所研究论文系列22-60岁，瑞士金融学院。
    5. Fiordelisi、Franco&Fusi、Giulia&Maddaloni、Angela&Marqués-Ibáñez、David，2022年。"大规模贷款：基于模型的监管的微观和宏观影响,"工作文件系列2760，欧洲中央银行。
    6. 阿巴德、皮拉尔和罗伯斯，M.-多洛雷斯和阿隆索·奥尔茨，卡洛斯，2023年。"压力测试项目与银行信贷风险透明度：美国与欧洲,"国际金融市场、机构和货币杂志，爱思唯尔，第89卷（C）。
    7. Hobelsberger，Karin&Kok，Christoffer&Mongelli，Francesco Paolo，2022年。"三次危机的故事：欧洲央行任务之间的协同作用,"不定期论文系列305，欧洲中央银行。
    8. 马蒂安·卢伯林克，2022年。"最大净空：自由资本缓冲和银行风险,"财务分析国际评论，爱思唯尔，第84卷（C）。
    9. Borsuk，Marcin&Kowalewski，Oskar&Qi，建平，2023年。"银行税的黑暗面,"银行与金融杂志爱思唯尔，第157（C）卷。
    10. Hernández，Javier&Población García，Francisco Javier&Suárez，Nuria&Tarancón，Javier，2022年。"EBA压力测试结果研究：银行、投资组合和国家层面特征的影响,"工作文件系列2648，欧洲中央银行。

    最相关的项目

    这些是最常引用与本书相同作品的项目，也被与本书同样的作品引用。
    1. Paul Konietschke&Steven Ongena&Aurea Ponte Marques，2022年。"压力测试和资本要求披露：它们会影响银行的贷款和风险承担决策吗？,"瑞士金融研究所研究论文系列22-60岁，瑞士金融学院。
    2. 阿巴德、皮拉尔和罗伯斯，M.-多洛雷斯和阿隆索·奥尔茨，卡洛斯，2023年。"压力测试项目与银行信贷风险透明度：美国与欧洲,"国际金融市场、机构和货币杂志，爱思唯尔，第89卷（C）。
    3. Nguyen、Thach Vu Hong和Ahmed、Shamim和Chevapatrakul、Thanaset和Onali、Enrico，2020年。"压力测试会影响银行流动性创造吗？,"公司金融杂志《爱思唯尔》，第64卷（C）。
    4. D.Georgoutsos和G.Moratis，2021年。"欧盟范围内压力测试的信息价值和银行股票回报反应的决定因素,"经验主义，施普林格；奥地利经济研究所；奥地利经济协会，第48卷（4），第977-1008页，11月。
    5. 弗里德里克·尼普曼（Friederike Niepmann）和斯特布诺夫斯（Stebunovs），维克托斯（Viktors），2024年。"消除压力,"银行与金融杂志爱思唯尔，第158（C）卷。
    6. Durrani、Agha和Ongena、Steven和Ponte Marques，Aurea，2022年。"欧盟范围内压力测试在股市中的认证作用。我们可以从压力测试中学到什么（2014-2021）？,"工作文件系列2711，欧洲中央银行。
    7. Chronopoulos，Dimitris K.&Wilson，John O.S.&Yilmaz，Muhammed H.，2023年。"监管监督与银行风险,"金融稳定杂志《爱思唯尔》，第64卷（C）。
    8. Luu，Hiep Ngoc&Vo，宣荣，2021年。"监管压力测试对银行风险承担行为的影响：来自准自然实验的经验证据,"财务分析国际评论爱思唯尔，第75（C）卷。
    9. Cortés，Kristle R.&Demyanyk，Yuliya&Li，Lei&Loutskina，Elena&Strahan，Philip E.，2020年。"压力测试和小企业贷款,"金融经济学杂志爱思唯尔，第136（1）卷，第260-279页。
    10. Kasim Ahmed和Giovanni Calice，2023年。"监管压力测试对银行贷款的影响：调查英国大型银行,"银行监管杂志，Palgrave Macmillan，第24卷（2），第228-247页，6月。
    11. Sahin，Cenkhan&de Haan，Jakob&Neretina，叶卡捷琳娜，2020年。"银行压力测试对回报和风险的影响,"银行与金融杂志爱思唯尔，第117（C）卷。
    12. Fuchs，Larissa&Ngyuen，Huyen&Ngyen，Trang&Schaeck，Klaus，2024年。"气候压力测试、银行贷款和向碳中和经济过渡,"IWH讨论文件2024年9月，哈雷经济研究所（IWH）。
    13. 马努什·沙霍塞尼，2022年。"资本要求与银行行为：来自银行压力测试的证据,"经济与金融季报爱思唯尔，第86卷（C），第240-262页。
    14. Beverly Hirtle和Anna Kovner，2022年。"银行监管,"金融经济学年鉴《年度评论》，第14卷（1），第39-56页，11月。
    15. Niepmann，Friederike&Stebunovs，Viktors，2018年。"消除压力,"CEPR讨论文件12624，C.E.P.R.讨论文件。
    16. 拉菲·E·加西亚和苏珊娜·斯蒂尔，2022年。"压力测试与银行业务模式：回归不连续性研究,"银行与金融杂志爱思唯尔，第135（C）卷。
    17. 费雷蒂（Ferretti）、里卡多（Riccardo）和文图雷利（Venturelli）、瓦莱里亚（Valeria）和阿扎雷托（Azzaretto）、亚历山德罗（Alessandro），2023年。"单个SREP结果是否揭示了真实的新闻？,"金融研究信件爱思唯尔，第57（C）卷。
    18. 阿玛维·S·阿格博吉（Amavi S.S.Agbodji）、艾曼纽尔·奈斯（Emmanuelle Nys）和阿兰·索维亚特（Alain Sauviat），2021年。"CDS到期日在评估监管银行压力测试的信息内容中重要吗？来自欧洲和美国压力测试的证据,"经济评论，科学出版社，第72卷（1），第65-102页。
    19. Abhishek Srivastav&Francesco Vallascas，2022年。"小企业贷款与小银行监管,"管理科学《信息》，第68卷（10），第7742-7760页，10月。
    20. 阿维尼翁、朱塞佩和阿尔通巴斯、耶纳和波利齐、萨尔瓦托雷和雷杰扎，阿莱西奥，2021年。"集中还是分散银行监管？来自欧洲银行的证据,"国际货币与金融杂志爱思唯尔，第110（C）卷。

    有关此项目的更多信息

    关键词

    压力测试;信用风险;内部模型;银行监管;银行监管;
    所有这些关键字.

    JEL公司分类：

    • G11-金融经济学——一般金融市场——投资组合选择；投资决策

    NEP字段

    本文已在以下内容中公布NEP报告:

    统计

    访问和下载统计

    更正

    本网站上的所有材料均由各自的出版商和作者提供。您可以帮助纠正错误和遗漏。请求更正时，请提及此项目的句柄：RePEc:chf:rpseri:rp2259。请参阅一般信息关于如何更正RePEc中的材料。

    如果您编写了此项目，但尚未在RePEc注册，我们鼓励您这样做在这里。这允许将您的个人资料链接到此项目。它还允许您接受我们不确定的该项目的潜在引用。

    如果CitEc公司识别了书目参考，但没有将RePEc中的项目链接到它，您可以帮助这个表格.

    如果你知道引用这一条的缺失条目，你可以通过以与上述相同的方式为每个引用条目添加相关引用来帮助我们创建这些链接。如果您是该项目的注册作者，您可能还想查看您的RePEc作者服务个人资料，因为可能有一些引文等待确认。

    有关此项目的技术问题，或更正其作者、标题、摘要、书目或下载信息，请联系：Ridima Mittal（以下电子邮件可用）。供应商的一般联系方式：https://edirc.repec.org/data/faeech.html.

    请注意，更正可能需要几周时间才能筛选出来各种RePEc服务。

    思想是一个经济学研究论文服务。RePEc使用各出版商提供的书目数据。