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汇率传递中的非线性：通货膨胀预期的作用

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  • 克里斯蒂娜·安德尔
  • 古列尔莫·玛丽亚·卡波拉莱

摘要

本文通过对五个通货膨胀目标国家（英国、加拿大、澳大利亚、新西兰和瑞典）不同通货膨胀预期制度下的平稳过渡回归模型进行估计，研究了汇率传递对消费者和进口价格的非线性影响在1993年1月至2021年8月期间，分别有三个非目标国（美国、欧元区和瑞士）。通货膨胀预期的市场和调查指标均被用作过渡变量，非线性模型也根据基准线性模型进行评估。在非线性模型中，消费者价格和进口价格的传递性更强，在某些情况下接近完全传递。此外，进口价格高于消费价格。当考虑到消费者和生产者的市场预期而非仅考虑消费者调查的预期时，两者似乎对汇率变化的反应更为迅速。最后，通货膨胀预期似乎对通货膨胀目标国家的ERPT影响更大。

建议引用

  • 克里斯蒂娜·安德尔（Christina Anderl）和古列尔莫·玛丽亚·卡波拉莱（Guglielmo Maria Caporale），2022年。"汇率传递中的非线性：通货膨胀预期的作用,"CESifo工作文件系列9544，CESifo。
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