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欧洲股市的周期和长期行为

作者

上市的：
  • 古列尔莫·玛丽亚·卡波拉莱
  • 路易斯·吉尔·阿拉纳
  • 卡洛斯·波扎

摘要

本文使用的建模框架包括谱密度函数中的两个奇点（或极点），一个对应长期（零）频率，另一个对应周期（非零）频率。所采用的规范非常通用，因为它允许在零频率和周期频率下与随机模式进行分数积分，并且包括长记忆和短记忆组件。使用Gegenbauer过程对周期模式进行建模。该模型是使用2009年1月至2019年1月五个欧洲股市指数（DAX30、FTSE100、CAC40、FTSE MIB40、IBEX35）的月度数据进行估算的。结果表明，该序列在长期频率上具有高度的持续性，但不支持欧洲金融市场存在周期性随机结构。法国在白噪声干扰假设下获得了随机循环的唯一明确证据；在所有其他情况下，没有周期的证据。

建议引用

  • Guglielmo Maria Caporale、Luis A.Gil-Alana和Carlos Poza，2019年。"欧洲股市的周期和长期行为,"CESifo工作文件系列7943，CESifo。
    • 手柄：RePEc:ces:ceswps:_7943
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    完整参考文献 （包括与IDEAS上的项目不匹配的项目）

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