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动态公司资本结构行为：基于异质性和非平稳性的实证评估

作者

上市的：
  • M.E.邦坦比
  • L.博塔齐
  • R.戈利内利

摘要

了解杠杆率的动态是关于企业资本结构的实证研究的核心，因为在不同的理论模型下，它们可能会非常不同。几乎所有实证应用的支柱都是对汇集性和平稳性的维持性假设，这些假设的动机是模型的简单性和可处理性，而不是基于实证基础。在本文中，我们提供了强有力的证据，证明美国公司的债务比率中有很大一部分是非平稳的，并且证明公司调整目标的速度具有强烈的异质性。这些结果通过更多地依赖异质性杠杆持续性程度的概念，刺激了负债率动态实证研究的新方向。

建议引用

  • M.E.Bontempi&L.Bottazi&R.Golinelli，2015年。"动态公司资本结构行为：基于异质性和非平稳性的实证评估,"工作文件wp988，博洛尼亚大学经济科学学士。
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