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使用劳动力市场指标预测通货膨胀

作者

上市的：
  • 文森佐·卡西诺
  • 乔伊斯

摘要

货币政策制定者可以使用大量劳动力市场指标来评估劳动力市场的状况以及与通货膨胀压力相关的影响。本文试图通过评估他们过去在预测价格和工资上涨趋势方面的表现来评估他们的相对优势。这是通过考虑他们在使用常规样本内格兰杰因果关系检验预测通货膨胀方面的事后表现，以及他们在1985-2000年期间基于递归和滚动窗口估计的模拟样本外预测检验的事前表现来实现的。这些标准导致了截然不同的结论。在样本中，大多数劳动力市场指标在通货膨胀预测方程中似乎具有统计显著性，但在样本外，数量少得多的劳动力市场指标模型比简单的自回归模型更适合预测通货膨胀，自1995年以来，几乎没有一个模型超过这一基准。样本外表现相对较好的劳动力市场指标模型往往对通货膨胀衡量标准、样本期和估计方法的精确选择敏感，尽管有一些证据表明，综合各个预测会产生更可靠的结果。然而，一个明显稳健的结果是，失业率差距（最常用的劳动力市场紧张程度衡量指标）在一系列规范的样本外预测中表现不佳。

建议引用

  • 文森佐·卡西诺和迈克尔·乔伊斯，2003年。"使用劳动力市场指标预测通货膨胀,"英格兰银行工作文件195年，英格兰银行。
    • 手柄：RePEc:boe:boeewp:195
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