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中央银行互换额度

作者

上市的：
  • 萨利姆·巴哈杰

    （英格兰银行）

  • 里卡多·里斯

    （伦敦经济学院）

摘要

发达经济体央行之间的互换额度是全球金融结构的一个新的重要组成部分。本文从三个角度分析了它们的货币政策效应。首先，从中央银行的角度来看，掉期额度模拟了从来源央行到接受国银行的贴现优惠信贷，并将接受国央行作为信用风险的承担者。第二，从货币政策传导的角度来看，它表明，总括线利率为偏离担保利率平价设置了上限，并在数据中找到了证据。第三，从政策的宏观经济影响角度来看，掉期额度通过降低事后融资风险，事先鼓励接受国银行流入以来源国货币计价的资产。我们使用不同的实证策略来支持这些预测，这些策略利用了以下事实：只有一些货币的美元互换额度发生了变化，只有银行投资中的一些债券面临美元融资风险，只有一些美元债券被外资银行大量交易，只有一些银行在美国有重要业务。

建议引用

  • Bahaj，Saleem&Reis，Ricardo，2018年。"中央银行互换额度,"英格兰银行工作文件741，英格兰银行。
    • 手柄：RePEc:boe:boeewp:0741
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    IDEAS上列出的参考文献

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    完整参考文献 （包括与IDEAS上的项目不匹配的项目）

    引文

    博客提及

    由发现EconAcademics.org公司，经济研究博客聚合器：
    1. 第四届国际宏观经济和金融双年度全球研究论坛亮点
      中的博客作者自由街经济学2019-01-11 12:00:00

    引文

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    引用人：

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    1. Saleem Bahaj和Ricardo Reis，2022年。"中央银行互换额度：最后贷款人影响的证据[平均处理效果的偏差修正匹配估计],"经济研究综述《经济研究评论》，第89卷（4），第1654-1693页。
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    3. Schmidt，Julia&Caccavaio，Marianna&Carpinelli，Luisa&Marinelli，Giuseppe，2018年。"货币政策的国际溢出效应：来自法国和意大利的证据,"国际货币与金融杂志爱思唯尔，第89卷（C），第50-66页。
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    7. 法比亚尼（Fabiani）、安德烈亚·皮涅罗斯（Andrea&Piñeros）、玛莎·洛佩兹（Martha López）和佩德罗（Peydró）、何塞·路易斯·索托（José-Luis&Soto）、保罗·E。"资本管制、国内宏观审慎政策与货币政策的银行贷款渠道,"国际经济学杂志爱思唯尔，第139（C）卷。
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