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零下限的国际政策溢出

作者

上市的：
  • 亚历克斯·哈贝里斯

    （英格兰银行）

  • 安娜·利宾斯卡

    （联邦储备委员会）

摘要

在本文中，我们考虑了大型外国经济体的货币政策如何影响小型开放经济体（“母国”）的最优货币政策，以应对将两个经济体推向名义利率零下限的大规模全球需求冲击。我们表明，外国货币政策无法稳定ZLB的外国经济，这会产生溢出效应，影响国内决策者稳定本国经济的能力。我们表明，当国内和国外商品接近替代品时，更具刺激性的外交政策会恶化国内政策制定者在稳定通胀和产出差距之间的权衡。这反映了一个事实，即宽松的外交政策导致国内实际汇率相对更高，这导致在商品高度可替代时，即在国内政策试图刺激国内商品需求的时候（在ZLB），大量支出从国内商品转移。当商品不紧俏时，国内决策者稳定经济的能力将受益于更具刺激性的外交政策。

建议引用

  • Haberis，Alex和Lipińska，Anna，2012年。"零下限的国际政策溢出,"英格兰银行工作文件464，英格兰银行。
    • 手柄：RePEc:boe:boeewp:0464
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    IDEAS上列出的参考文献

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    1. 藤原裕久、伊佩&中岛、丰裕&素藤、Nao&Teranishi、Yuki，2013年。"全球流动性陷阱,"货币经济学杂志爱思唯尔，第60卷（8），第936-949页。
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    5. Ippei Fujiwara&Nao Sudo&Yuki Teranishi，2010年。"全球经济中的零下限与货币政策：一项简单的分析研究,"国际中央银行杂志《国际中央银行杂志》，第6卷（1），第103-134页，3月。
    6. IDEAS上没有列出repec:csg:ajrcwp:04
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    19. repec:hal:spmain:info:hdl:2441/3ug0u3qte39q7rqvbmij9rb993未在IDEAS上列出
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      • 本杰明·基恩（Benjamin D.Keen）、亚历山大·里希特（Alexander W.Richter）和纳撒尼尔·A·特洛克莫顿（Nathaniel A.Throckmorton），2016年。"前瞻性指导和经济状况,"工作文件1612年，达拉斯联邦储备银行。
      • 本杰明·基恩（Benjamin D.Keen）、亚历山大·里希特（Alexander W.Richter）和纳撒尼尔·A·特洛克莫顿（Nathaniel A.Throckmorton），2015年。"前瞻性指导与经济状况,"奥本经济工作文件系列auwp2015-10，奥本大学经济系。
    21. 卡尔·沃尔什，2011年。"通货膨胀目标制的未来,"经济记录澳大利亚经济学会，第87卷（s1），第23-36页，9月。
    22. Martin Bodenstein和Christopher J.Erceg以及Luca Guerreri，2017年。"利率为零时外国冲击的影响,"加拿大经济学杂志加拿大经济协会，第50卷（3），第660-684页，8月。

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