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风险新闻和信贷市场情绪

作者

上市的：
  • 保罗·拉邦
  • 莱夫·安德斯·索斯鲁德

摘要

金融状况指标与GDP增长的条件分布之间的非线性关系最近受到了挑战。我们展示了如何结合文本经济新闻和浅层神经网络构建基于单词嵌入的替代财务指标。通过设计，该指数将增长风险与信贷、杠杆和融资相关的新闻联系在一起，我们证明，拟议的指标特别能提供有关GDP分布左下尾的信息，与常用的替代指标相比，它能提供更好的样本外密度预测。谈到内生信息选择和信贷市场情绪的理论，我们进一步证明，基于新闻的指数可能包含关于信念的信息，而不是基本面的信息。

建议引用

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    • 手柄：RePEc:bny:wpaper:0125
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