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CPI分解是否提高了通货膨胀预测的准确性？

作者

上市的：
  • 维亚切斯拉夫·克拉姆科夫

    （俄罗斯联邦俄罗斯银行）

摘要

如果作为通胀主要指标之一的消费者价格指数由几个组成部分组成，那么单独预测它们会更准确吗？国际经验表明，个别预测的总和往往比综合指数的预测更准确。在本文中，我们探讨了俄罗斯的这一问题，并测试了CPI单个成分预测是否可以提高通货膨胀预测的质量。使用2010年至2021年期间俄罗斯地区的面板数据，我们部分证实了分类方法的有用性。就整体通胀模型（包括标准基准模型）的准确性而言，个别商品组短期价格动态的个别建模领先，但仅在特定条件下。首先，有必要在模型中纳入趋势通货膨胀因素，这有助于将趋势通货膨胀加速/减速与短期特殊波动分开。其次，模型应具有通胀收敛到长期水平的特性，这是由俄罗斯银行的目标决定的。在这些条件下，分类法在短期内的预测比聚合法更准确，在长期内的预测精度与非结构模型相当。此外，“锚定”预测模型具有良好的预测性能（“锚定的”预测等于目标通货膨胀率）。该预测的准确性高于标准模型的准确性，并且不会随着预测范围的增加而恶化。这使我们可以推荐该模型作为衡量俄罗斯通货膨胀预测模型质量的简单非结构性基准。

建议引用

  • 维亚切斯拉夫·克拉姆科夫，2023年。"CPI分解是否提高了通货膨胀预测的准确性？,"俄罗斯银行工作文件系列wps112，俄罗斯银行。
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