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通过全球生产网络的股市溢出：美国货币政策的传导

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上市的：
  • 朱利安·迪乔瓦尼
  • 加琳娜·黑尔

摘要

我们量化了全球生产联系在解释美国货币政策冲击对26个国家54个行业股票回报溢出方面的作用。我们首先提出了一个基于标准开放经济生产网络模型的概念框架，该模型提供了与空间自回归（SAR）过程一致的溢出模式。然后，我们使用SAR模型将美国货币政策对股票回报的总体影响分解为直接效应和网络效应。我们发现，美国货币政策冲击对平均国家部门股票回报的总影响中，高达80%是由于全球生产联系的网络效应。我们进一步表明，美国货币政策冲击主要对美国部门产生直接影响，然后通过全球生产网络传播到世界其他地区。我们的结果对于控制全球金融周期、外国货币政策冲击、，以及变量定义和经验规范的变化。

建议引用

  • 朱利安·迪乔瓦尼（Julian di Giovanni）和加琳娜·黑尔（Galina Hale），2020年。"通过全球生产网络的股市溢出：美国货币政策的传导,"工作文件1213年，巴塞罗那经济学院。
    • 手柄：RePEc:bge:wppaper:1213
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